2025'in ilk yarısında metal hammadde fiyat trendleri

i. giriş

2025'in ilk yarısında, küresel metal hammadde pazarı, tedarik zinciri kesintileri, jeopolitik dinamikler ve değişen endüstriyel talep nedeniyle dikkate değer fiyat dalgalanmaları ve yapısal değişimler yaşadı. çelik ve metal üretimi, ağır makine yapımı ve gelişmiş malzemeler gibi endüstrilerde, bu fiyat eğilimlerine ayak uydurmak sadece ekonomi ile ilgili değildir. bu, maliyetleri yönetmenin, risklerden kaçınmanın ve geleceği planlamanın önemli bir parçası.

bu makale, 2025'in ilk yarısında metal hammadde fiyat trendlerinin kapsamlı bir analizini sunar. bakır, kalay, alüminyum, nikel, kurşun, çinko, demir cevheri ve nadir topraklardaki fiyat değişimlerinin arkasındaki kilit sürücüleri inceler. piyasa risklerine dikkat çekiyor, tedarik stratejileri hakkında konuşuyor ve sektördeki insanlar için gelecekteki bazı öneriler sunuyor.

i̇i. anahtar metal fiyat hareketlerine genel bakış

a. bakır: bir yıl güçlü kazanç ve volatilite

“küresel ekonominin barometresi” olarak kabul edilen bakır, 2025'in ilk yarısında güçlü fiyat kazançları kaydetti. cotex'te bakır, 26 mart'ta pound başına 5,37 dolara yükseldi ve üç ay içinde% 20'lik bir artış gösterdi.

lme'de bakır, ton başına 10.000 $ 'ı ihlal etti, tarife ile ilgili oynaklık ortasında 8.100 a düşmeden önce mart ortasında 10.164 $ 'a ulaştı ve daha sonra 9.000 ın üzerinde stabilize edildi. shfe bakır dünya çapında trend izledi, ancak çin'in daha yavaş talep iyileşmesi bazı bölgesel farklılıklarda ortaya çıktı.

kilit bir faktör büyük envanter çekilişiydi: lme hisse senetleri ocak ayında 271.400 tondan haziran'a kadar 90.600 tona düştü -%60'ın üzerinde bir düşüş. bu envanter krizi, cme ve lme arasındaki spekülatif ticaret ile birleştiğinde, güçlendirilmiş oynaklık. reuters'e göre, copper 2025'in ilk yarısını yıllık% 12'ye kadar sona erdirdi.

b. tin: tedarik kesintileri aşırı fiyat dalgalanmalarını yönlendiriyor

tin, 2025'teki en keskin dalgalanmalardan bazılarını kaydetti: mayıs ayında fiyatlar ton başına 38.395 $ 'a yükseldi. haziran ayına kadar, ton başına 28.925 dolara düştüler, sadece yenilenen arz endişeleri nedeniyle 33.500 doların üzerine çıktılar.

bunun ana nedeni, hala kapatılan myanmar'ın man maw madeni'ndeki arz problemiydi. bu, dünya çapında malzeme almayı gerçekten zorlaştırdı. kalay üretiminin yoğun bir şekilde konsantre olduğu göz önüne alındığında, küçük aksamalar bile keskin fiyat hareketlerine neden olabilir.

c. alüminyum: küresel istikrara rağmen bölgesel ayrışma

alüminyumun fiyat yörüngesi bakır ve teneke ile karşılaştırıldığında daha sessizdi. küresel olarak, lme alüminyum ilk yarıda yaklaşık% 3 kazandı.

bununla birlikte, abd'de alüminyum ithalatta% 50'ye varan tarifeler, özellikle orta batı'da bölgesel primlerde keskin bir artışı tetikledi ve bu da önemli coğrafi fiyat farklılığına yol açtı. bu, 2025'te büyüyen bir temayı yansıtıyordu: küresel metal fiyatlandırmasının bölgesel parçalanması.

d. nikel: aşırı arz fiyatları sabit tutar

bakır ve tenekenin aksine, nikel fiyatları bastırıldı. 2025'in ortalarında lme nickel, ocak ayına kıyasla düz işlem görüyor ve ton başına 15.000 dolara yaklaştı.

aşırı arz, endonezya'nın büyük üretim genişlemesi ve giderek daha fazla lityum demir fosfat (lfp) kimyalarına doğru değişen ve nikel yoğunluğunu azaltan çinli ev pil üreticilerinden gelen talebi zayıflattı. aşırı arz ve azalan talep büyümesinin bu kombinasyonu nikel fiyatlarını durgun tuttu.

e. lider: mevsimsel talep ile desteklenir

önde gelen fiyatlar, büyük ölçüde kuzey yarımküre'deki otomotiv pillere yönelik mevsimsel talep nedeniyle ilk yarıda% 6 civarında arttı. bu, nispeten kararlı bir yukarı doğru yörüngeye sahip birkaç baz metalden birini kurdu.

f. çinko: aşırı arz ile tartıldı

buna karşılık, çinko mücadele etti: rafine çinko üretimi talebi küresel olarak 151.000 ton aştı ve lme fiyatlarında yaklaşık% 6'lık bir düşüşe yol açtı. çin ve avrupa'daki inşaat sektörlerinden gelen zayıf talep baskıyı birleştirdi.

iii. demir cevheri: arz büyümesi arasında sürgülü fiyatlar

demir ore, 2025'in özellikle zorlu bir ilk yarısıyla karşılaştı. fiyatlar, 2021'de ton başına 223.94 $ 'dan ton başına ortalama 107.81 a düşerek madencinin karlarını derinlemesine düşürdü. brezilya (vale) ve gine'den (simandou project) arz artışı, çin'in zayıf talebi ile birleştiğinde fiyat düşüşünü hızlandırdı. moody'nin önümüzdeki 18 ay boyunca demir cevheri ton başına 80-100 dolar arasında sıkışıp kalacağı projeleri (ekonomik zamanlar).

iv. nadir topraklar: stratejik metaller keskin kazançlar

nadir toprak elementleri (ree'ler), özellikle ndpr (neodimyum-praseododom) keskin artışlar gördü. çin'de fiyatlar% 40 arttı ve kilogram başına 63 $ 'dan 88 a yükseldi. artış, çin'e sevkiyatları durduran milletvekilleri izledi ve toprak tedarik zincirlerinin ülkeler arasındaki siyasi gerilimlerden (reuters) ne kadar etkilendiğini gösterdi.

bu, nadir toprakların temiz enerji geçişi için ne kadar önemli olduğunu ve bunların ticaret kısıtlamalarından nasıl etkilenebileceğini gösterir.

v. metal fiyat trendlerinin arkasında küresel makroekonomik sürücüler

a. jeopolitik gerilimler ve ticaret politikaları

jeopolitik büyük bir rol oynamıştır:

• abd-çin tarifesi yükselmesi: abd, çin çelik, alüminyum ve ev ile ilgili ürünlere% 25-50'ye kadar tarifeler uyguladı. buna karşılık, çin ihracat politikalarını ayarladı ve küresel pazarları daha da parçaladı.
• yaptırımlar ve bölgesel yeniden düzenlemeler: rusya ile ilgili devam eden yaptırımlar, alüminyum ve nikel ihraç etme yeteneğini sınırladı, avrupa tedarik zincirlerini sıkılaştırdı, ancak asya'ya doğru akışları yeniden yönlendirdi.
• kaynak milliyetçiliği: endonezya gibi ülkeler, nikel ve boksit ihracatının kısıtlamalarını iki katına çıkardı ve yerel işlemede ısrar etti.

bu hamleler bölgesel fiyat eşitsizlikleri yarattı ve küresel olarak tek tip ölçütlerin uzun süredir devam eden modelini kırdı.

b. enerji geçişi ve karbonizasyon itme

küresel enerji geçişi hammadde talebini yeniden şekillendirmeye devam ediyor. bakır, elektrifikasyon, ızgaralar, ev'ler ve yenilenebilir kurulumların merkezinde yer alır. hafif taşıma çözümlerinde ve güneş altyapısında alüminyum talep artmaktadır. nadir topraklar ev motorları ve rüzgar türbinleri için vazgeçilmez kalır. ülkeler net sıfır hedeflerine doğru yarıştıkça, bu metallere olan talep, döngüsel olmaktan ziyade giderek daha fazla yapısaldır ve kısa vadeli oynaklığa rağmen daha yüksek uzun vadeli fiyatları desteklemektedir.

c. parasal politikalar ve para dalgalanmaları

küresel merkez bankalarının parasal politikaları başka bir oynaklık katmanı ekledi. 2025'in başlarında daha güçlü bir abd doları, bakır ve alüminyum üzerinde kısaca tartılan baskı dolar cinsinden metaller. özellikle afrika ve latin amerika'da (büyük madencilik merkezleri) gelişmekte olan piyasa para birimleri, yerel üretim maliyetlerini ve ihracat rekabet gücünü etkileyen amortisman. bu tür para değişimleri genellikle metal pazarlarında, özellikle ithalata bağlı bölgeler için fiyat dalgalanmalarını güçlendirir.

vi. sektörel etki analizi

a. çelik ve metal üretimi

çelik üreticileri için en büyük zorluk, demir cevherinin azalan yörüngesinin yükselen koklama kömürü maliyetleri, sıkma marjları olmasıydı. dünyanın en büyük çelik pazarı olan çin'deki üreticiler, karlılık baskısıyla karşı karşıya kaldı ve belirli illerde çıktı azalmasına yol açtı.

aynı zamanda, daha yüksek bakır ve alüminyum fiyatlar, aşağı akış metal imalatçıları için girdi maliyetlerini artırdı ve birçok kişiyi son kullanıcılara veya üretimi azaltmaya zorladı.

b. ağır makine ve ekipman üretimi

ağır makine üreticileri büyük ölçüde çelik, alüminyum ve bakıra güvenir. metal fiyatlarındaki ayrışma karışık bir maliyet ortamı yarattı: çelik yapılar düşük demir cevheri nedeniyle daha ucuz hale geldi. bakır fiyat artışları nedeniyle elektrik sistemleri daha pahalıya mal oldu. hidrolik ve alaşım bileşenleri çinko ve kurşun nedeniyle orta derecede artışlarla karşılaştı. bu eşit olmayan fiyatlandırma ortamı, ekipman üreticilerini tedarik stratejilerini yeniden düşünmeye ve tedarik zincirlerini çeşitlendirmeye zorladı.

c. gelişmiş malzemeler ve takım sektörleri

karbür aletleri, rulo halkaları ve özel alaşımlar üreten sektörler - ty high tech- tungsten, kobalt ve nadir toprak fiyatlandırma eğilimlerinden önemli ölçüde etkilenmiştir. çimentolu karbür takımları kobalt ve tungsten dalgalanmalarına karşı oldukça hassastır. nadir toprak dalgalanmaları, ileri işleme ve robotiklerde kullanılan yüksek performanslı mıknatıslar için maliyetleri artırmıştır. bu nişteki tedarikçiler, üretim istikrarını sağlamak için uzun vadeli tedarik sözleşmelerine ve stratejik stoklara yöneliyorlar.

vii. stratejik tedarik ve risk yönetimi

a. fiyat oynaklığına karşı korunma

büyük üreticiler, bakır, alüminyum ve çinko için riskten korunma için lme/shfe/cotex'te vadeli işlem sözleşmelerini giderek daha fazla kabul ediyor. kobalt ve nadir topraklar gibi niş metaller için tezgah üstü (otc) sözleşmeleri de büyüyor. riskten korunma maliyetleri dengelemeye yardımcı olur ve spot piyasalar çılgınca dalgalansa bile bütçe öngörülebilirliği sağlar.

b. envanter ve stoklama stratejileri

firmalar tam zamanında (jit) tedarik modellerini yeniden düşünmektedir. birçoğu tedarik zinciri kesintilerini önlemek için kritik metallerin tampon envanterleri oluşturuyor. bazı hükümetler, özellikle asya'da, jeopolitik şoklara karşı korunmak için bakır, nadir toprak ve nikel stratejik rezervlerini genişletiyor.

c. tedarik zinciri çeşitlendirmesi

çeşitlendirme bir hayatta kalma stratejisi haline geldi:

• coğrafi çeşitlendirme: i̇thalatçılar, bir tedarikçiye aşırı bağımlılığı azaltmak için birden fazla bölgeden tedarik ediyorlar (örneğin, çin'in ötesinde nadir toprak arzını çeşitlendirmek).
• malzeme i̇kamesi: ev üreticileri nikel açısından zengin kimyalardan lfp pillere geçiyor ve nikel fiyat risklerine maruz kalmayı azaltır.
• geri dönüşüm ve dairesel ekonomi: hurda metal geri kazanımı uygun maliyetli bir ikincil arz olarak ortaya çıkmaktadır.

viii. 2025'in ikinci yarısı için görünüm

i̇leriye baktığımızda, çeşitli senaryolar metal fiyatlarını şekillendirebilir:

• bakır: fiyatların ton başına 9.000 doların üzerinde kalması muhtemeldir, eğer arz kesintileri devam ederse daha da tersine döner.
• kalay: myanmar'ın madeni çevrimdışı kaldığı sürece oynaklık devam edecek.
• alüminyum: tarifeler nedeniyle bölgesel ayrışma devam edecektir.
• nikel: endonezya ihracatını kısıtlamadığı sürece aşırı arzlar fiyatları bastıracaktır.
• demir cevheri: 90 $ aralığına doğru daha da kayması bekleniyor.
• nadir topraklar: stratejik talep ve jeopolitik gerginlik fiyatları yükseltir.

i̇x. sık sorulan sorular (sss)

s1: 2025 başında bakır fiyatları neden arttı?
a1: sıkı envanterler, elektrifikasyon projelerinden güçlü talep ve spekülatif etkinlik, bakır'ı mart ayında 10.000 doların üzerine çıkardı.

s2: hangi metal 2025'te en yüksek oynaklığı gösterdi?
a2: tin, myanmar'daki arz kesintileri nedeniyle, haftalar içinde% 30'un üzerinde salıncak gördü.

s3: nikel neden diğer metallere kıyasla düşük performans gösteriyor?
a3: endonezya'dan aşırı arz ve lfp pillere kayan ev üreticilerinden daha düşük talep fiyatları sabit tuttu.

s4: demir cevheri için görünüm nedir?
a4: arz büyümesi ve zayıf çin talebi ile fiyatların 80-100 $/ton aralığında kalacağı tahmin edilmektedir.

s5: üreticiler hammadde fiyat risklerini nasıl azaltmalı?
a5: riskten korunma araçlarını benimseyerek, tedarikçileri çeşitlendirerek, stoklar oluşturarak ve geri dönüşüm seçeneklerini keşfederek.

s6: nadir topraklar daha fazla fiyat artışı riski altında mı?
a6: evet. jeopolitik gerilimler ve tedarik zinciri güvenlik açıkları ile nadir topraklar sürekli yukarı doğru basınç görebilir.

x. sonuç

2025'in ilk yarısı açık bir mesajı güçlendirdi: metal hammadde pazarları yeni bir yapısal oynaklık çağına giriyor. fiyatlar artık sadece talep ve arz temelleri ile değil, jeopolitik, çevresel ve teknolojik güçlerle şekilleniyor.

çelik, ağır makineler ve gelişmiş malzeme endüstrilerindeki paydaşlar için bu gerçekliğe uyum sağlamak esastır. sertifikalı kaynak kullanımı, proaktif riskten korunma, envanter tamponları ve tedarik zinciri çeşitliliğini entegre eden şirketler sadece hayatta kalmayacak, aynı zamanda bu ortamda da gelişecektir.

nihayetinde, fiyat riskleri yükselirken, bu zorluklar yenilik, stratejik konumlandırma ve uzun vadeli rekabet gücü için fırsatlar da getiriyor.